ارزش خالص در بورس
مفهوم NAV چیست ؟
از لحاظ نظری، هر واحد تجاری یا محصول مالی که با مفاهیم حسابداری داراییها و بدهیها سر و کار دارد، میتواند NAV داشته باشد. در زمینه شرکتها و واحدهای تجاری، تفاوت بین دارایی و بدهی به عنوان دارایی خالص یا ارزش خالص یا سرمایه شرکت شناخته میشود. اصطلاح NAV در رابطه با ارزشگذاری و قیمتگذاری صندوقها محبوبیت بیشتری کسب کرده است که با تقسیم اختلاف بین داراییها و بدهیها بر تعداد سهام سرمایهگذاران حاصل میشود. ارزش خالص دارایی صندوق برای «واحد هر سهم» صندوق بیان میشود، زیرا استفاده از آن برای ارزیابی و معامله صندوق سهام را آسانتر میکند.
اغلب، NAV به ارزش دفتری یک کسبوکار نزدیک یا برابر با آن است. شرکتهایی که پیشبینی میشود رشد بالایی داشته باشند، به طور سنتی بیشتر از آنچه NAV نشان میدهد ارزش دارند. NAV اغلب برای یافتن سرمایهگذاریهای زیر قیمت یا بالاتر از قیمت نسبت به ارزش بازار مقایسه میشود. همچنین چندین نسبت مالی وجود دارد که از مضارب NAV یا ارزش شرکت برای تجزیه و تحلیل استفاده میکنند.
فرمول محاسبه NAV چیست ؟
اما فرمول NAV چیست و چگونه میتوان آن را محاسبه کرد؟ فرمول NAV برای یک صندوق سرمایهگذاری مشترک به راحتی به شکل زیر است:
تعداد کل سهام منتشر شده / (بدهیها – داراییها) = NAV
NAV و صندوق های سرمایه گذاری مشترک
صندوق با جمعآوری سرمایه از تعداد زیادی سرمایهگذار تشکیل میشود. سپس از پول جمعآوری شده برای سرمایهگذاری در سهامی متنوع و اوراق بهادار مالی متناسب با هدف صندوق استفاده میکند. هر سرمایهگذار به نسبت مقدار سرمایهگذاری، تعداد مشخصی از سهام صندوق را مالک خواهد بود و میتواند در آینده سهام صندوق خود را بفروشد و سود یا ضرر آن را کسب کند. به دلیل آنکه که خرید و فروش منظم سهام صندوق پس از راهاندازی صندوق شروع میشود، فرایندی برای قیمتگذاری سهام صندوق ضروری خواهد بود. این ساز و کار قیمتگذاری مبتنی بر NAV است. در نتیجه، وقتی ارزش خالص دارایی در واحد سهم یا NAVPS یک صندوق سرمایهگذاری مشترک بهروز میشود، قیمت آن هم تغییر خواهد کرد.
برخلاف سهام که قیمت آن در هر ثانیه تغییر میکند، صندوقهای سرمایهگذاری مشترک به صورت آنلاین معامله نمیشوند. در عوض، بر اساس روش قیمتگذاری پایان روز بعد و مبتنی بر داراییها و بدهیهای آنها قیمتگذاری میشوند.
داراییهای یک صندوق سرمایهگذاری مشترک، شامل کل ارزش بازار سرمایههای صندوق، وجوه نقد و اوراق بهادار با قابلیت نقدشوندگی بسیار بالا، مطالبات و درآمد حساب شده منهای بدهیها است. ارزش بازار صندوق یک بار در روز و بر اساس قیمت بسته شدن معاملات اوراق بهادار موجود در سبد صندوق محاسبه میشود. از آنجا که ممکن است یک صندوق مقدار مشخصی سرمایه در قالب داراییهای نقدی و قابل تبدیل به وجه نقد داشته باشد، آن بخش تحت عنوان نقدی و با نقدشوندگی بسیار بالا حساب میشود. مطالبات شامل مواردی از قبیل سود یا پرداخت سود است که در آن روز قابل استفاده است، در حالی که درآمد حساب شده به وجوهی مربوط میشود که توسط صندوق کسب شده، اما هنوز دریافت نشده است. جمع همه این موارد و هر یک از انواع معتبر آنها دارایی صندوق را تشکیل میدهد.
بدهیهای یک صندوق سرمایهگذاری مشترک معمولاً شامل بدهی به بانکهای وام دهنده، پرداختهای معوق و انواع هزینههای دیگر است. علاوه بر این، یک صندوق ممکن است بدهیهای خارجی داشته باشد که احتمال دارد سهام منتشر شده برای اشخاص غیرمقیم، درآمد یا سود سهامی باشد که در آن، پرداختها برای اشخاص غیرمقیم در نظر گرفته شده است. بسته به نوع پرداخت بهره، ممکن است همه این جریان خروج وجه نقد به عنوان بدهیهای بلندمدت و کوتاهمدت طبقهبندی شوند. بدهیهای یک صندوق همچنین شامل هزینههای انباشته، مانند حقوق کارمندان، خدمات، هزینههای عملیاتی، هزینههای مدیریتی، توزیع و بازاریابی، هزینههای انتقال نمایندگی، حسابرسی و سایر هزینههای عملیاتی است.
ارزش خالص در بورس
مفهوم NAV چیست ؟
از لحاظ نظری، هر واحد تجاری یا محصول مالی که با مفاهیم حسابداری داراییها و بدهیها سر و کار دارد، میتواند NAV داشته باشد. در زمینه شرکتها و واحدهای تجاری، تفاوت بین دارایی و بدهی به عنوان دارایی خالص یا ارزش خالص یا سرمایه شرکت شناخته میشود. اصطلاح NAV در رابطه با ارزشگذاری و قیمتگذاری صندوقها محبوبیت بیشتری کسب کرده است که با تقسیم اختلاف بین داراییها و بدهیها بر تعداد سهام سرمایهگذاران حاصل میشود. ارزش خالص دارایی صندوق برای «واحد هر سهم» صندوق بیان میشود، زیرا استفاده از آن برای ارزیابی و معامله صندوق سهام را آسانتر میکند.
اغلب، NAV به ارزش دفتری یک کسبوکار نزدیک یا برابر با آن است. شرکتهایی که پیشبینی میشود رشد بالایی داشته باشند، به طور سنتی بیشتر از آنچه NAV نشان میدهد ارزش دارند. NAV اغلب برای یافتن سرمایهگذاریهای زیر قیمت یا بالاتر از قیمت نسبت به ارزش بازار مقایسه میشود. همچنین چندین نسبت مالی وجود دارد که از مضارب NAV یا ارزش شرکت برای تجزیه و تحلیل استفاده میکنند.
فرمول محاسبه NAV چیست ؟
اما فرمول NAV چیست و چگونه میتوان آن را محاسبه کرد؟ فرمول NAV برای یک صندوق سرمایهگذاری مشترک به راحتی به شکل زیر است:
تعداد کل سهام منتشر شده / (بدهیها – داراییها) = NAV
NAV و صندوق های سرمایه گذاری مشترک
صندوق با جمعآوری سرمایه از تعداد زیادی سرمایهگذار تشکیل میشود. سپس از پول جمعآوری شده برای سرمایهگذاری در سهامی متنوع و اوراق بهادار مالی متناسب با هدف صندوق استفاده میکند. هر سرمایهگذار به نسبت مقدار سرمایهگذاری، تعداد مشخصی از سهام صندوق را مالک خواهد بود و میتواند در آینده سهام صندوق خود را بفروشد و سود یا ضرر آن را کسب کند. به دلیل آنکه که خرید و فروش منظم سهام صندوق پس از راهاندازی صندوق شروع میشود، فرایندی برای قیمتگذاری سهام صندوق ضروری خواهد بود. این ساز و کار قیمتگذاری مبتنی بر NAV است. در نتیجه، وقتی ارزش خالص دارایی در واحد سهم یا NAVPS یک صندوق سرمایهگذاری مشترک بهروز میشود، قیمت آن هم تغییر خواهد کرد.
برخلاف سهام که قیمت آن در هر ثانیه تغییر میکند، صندوقهای سرمایهگذاری مشترک به صورت آنلاین معامله نمیشوند. در عوض، بر اساس روش قیمتگذاری پایان روز بعد و مبتنی بر داراییها و بدهیهای آنها قیمتگذاری میشوند.
داراییهای یک صندوق سرمایهگذاری مشترک، شامل کل ارزش بازار سرمایههای صندوق، وجوه نقد و اوراق بهادار با قابلیت نقدشوندگی بسیار بالا، مطالبات و درآمد حساب شده منهای بدهیها است. ارزش بازار صندوق یک بار در روز و بر اساس قیمت بسته شدن معاملات اوراق بهادار موجود در سبد صندوق محاسبه میشود. از آنجا که ممکن است یک صندوق مقدار مشخصی سرمایه در قالب داراییهای نقدی و قابل تبدیل به وجه نقد داشته باشد، آن بخش تحت عنوان نقدی و با نقدشوندگی بسیار بالا حساب میشود. مطالبات شامل مواردی از قبیل سود یا پرداخت سود است که در آن روز قابل استفاده است، در حالی که درآمد حساب شده به وجوهی مربوط میشود که توسط صندوق کسب شده، اما هنوز دریافت نشده است. جمع همه این موارد و هر یک از انواع معتبر آنها دارایی صندوق را تشکیل میدهد.
بدهیهای یک صندوق سرمایهگذاری مشترک معمولاً شامل بدهی به بانکهای وام دهنده، پرداختهای معوق و انواع هزینههای دیگر است. علاوه بر این، یک صندوق ممکن است بدهیهای خارجی داشته باشد که احتمال دارد سهام منتشر شده برای اشخاص غیرمقیم، درآمد یا سود سهامی باشد که در آن، پرداختها برای اشخاص غیرمقیم در نظر گرفته شده است. بسته به نوع پرداخت بهره، ممکن است همه این جریان خروج وجه نقد به عنوان بدهیهای بلندمدت و کوتاهمدت طبقهبندی شوند. بدهیهای یک صندوق همچنین شامل هزینههای انباشته، مانند حقوق کارمندان، خدمات، هزینههای عملیاتی، هزینههای مدیریتی، توزیع و بازاریابی، هزینههای انتقال نمایندگی، حسابرسی و سایر هزینههای عملیاتی است.
فیلتر بورس: انواع فیلتر بورس چیست؟ + آموزش فیلترنویسی